8月24日創業板注冊制首批18只新股上市后，創業板市場呈現出高換手率、波動大、交投放量、部分新股及少數老股大幅揚升的特征。
多家私募機構表示，注冊制下創業板市個股的分化將進一步加劇。在20%漲跌幅限制下，“追漲殺跌”更需謹慎。整體而言，“優中選優”、“追跌殺漲”成為不少私募推崇的創業板投資“正確姿勢”。
賺錢效應疊加高波動
今日，在A股主要股指全線下跌的情況下，創業板市場仍然有多達12只個股漲幅超過10%，永清環保、西部牧業等5只老股在20%的漲跌幅限制下以漲停板報收。
創業板老股今日漲幅排名前12位
來源：光大證券
另一方面，A股市場主要股指今天則是全線走弱，創業板指更是領跌于兩市。這從側面反映出，創業板內部個股的大幅分化。
A股市場主要股指今天表現
來源：光大證券
在首批18只新股表現方面，多數個股換手率超過40%。股價表現上，多數股價收跌，C卡倍億下跌20.47%列跌幅第一，C蒙泰上漲8.84%列漲幅首位。
私募建議“優中選優”
域秀資本研究總監許俊哲表示，從創業板交易新規實施后的3個交易日來看，市場交投氛圍比較活躍，有利于公司企業價值的快速發現。未來，創業板個股的分化大概率會加大，那些基本面優秀、治理結構合理的優質上市公司，可能更加得到機構投資者的青睞，甚至可能出現估值溢價。個人投資者如果參與創業板股票交易，更需要“優中選優”。
明澤投資董事總經理馬科偉稱，由于漲跌幅限制擴大至20%，市場對于信息沖擊的反應將變得更加靈敏。未來創業板個股的整體振幅較注冊制實施前大概率將明顯擴大，并會加劇創業板個股的分化，投資者對于具體個股的選擇一定要更加慎重。另一方面，個人投資者選擇個股標的時也一定要認真比對，選擇和自己的風險承受能力相匹配的投資機會，否則錯配的后果可能會“很嚴重”。
睿郡資產創始合伙人杜昌勇表示，漲跌幅限制擴大到20%的新交易制度，帶動了存量創業板股票的交易量；另一方面，漲跌停板的放大對于資金打板的要求提高，資金連續炒作的風險反而有可能降低，個股出現連續極端行情的概率預計將會變小。
買賣交易宜“追跌殺漲”
具體操作方面，許俊哲認為，創業板注冊制和新交易制度這兩者本身并不會改變上市公司的長期價值。對于個人投資者，由于交易制度的改變，個股波動風險加大，投資者應該更加理性參與創業板個股的交易，不宜追漲殺跌。
杜昌勇認為，注冊制實施之后，對于個人投資者最直接的一大影響，預計將體現在未來打新收益率會分化，這更需要個人投資者對新股的基本面和市場估值提前有所判斷。對于二級市場來說，新交易制度實施后，創業板部分股票價格的波動性會顯著加大，交易風險變大，個人投資者更不宜盲目追漲殺跌。
上海某私募基金經理向中證君表示，從前三個交易日創業板新股的交易情況來看，個人投資者在優選個股的前提下，原則上更應該“追跌殺漲”，“逢低買、逢高賣”。面對短期內大幅上漲的新股，更應當避免“頭腦發熱”，并著重以“上市首日開盤價為股價高低的主要參考基準”，來決定買點與賣點。
編輯：葉松
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