八字命理預測中，旺衰是一個重要的概念，代表著日主五行的生命狀態，衰和旺是在推命過程中，四柱五行反應出來的兩個最基本現象。因此，掌握何為衰，何為旺，以致衰旺如何轉化，是學理命者的基本功。
八字命理中那麼衰旺的含義到底是什麼呢？旺者，旺盛、興盛之意；衰者，衰微、衰退之意，《易•雜卦》云：《損》、《益》，盛衰之始也。徐樂吾在《子平粹言》中說：旺衰強弱四字，古人皆籠統混用，不加區別，故《子平真詮》有得時不旺，失時不衰之說。論理雖精，初學易致混淆，茲特分別說明之。旺衰從時令言，得時為旺，失時為衰。強弱從生助言，印綬為生，比劫為助，生助多者為強，寡者為弱。旺衰專論月令，強弱并四柱年月日時而言之。有旺而強者，日元得時秉令，而四柱又多生助之神是也；有旺而弱者，日元雖得時秉令，而四柱多克泄之神是也；有衰而強者，日元雖休囚失時，而四柱多生助之神是也；有衰而弱者，日元休囚失時，四柱多克泄之神是也。衰旺之真機，全在徐大師的這段論述里了。
任注中說：得時俱為旺論，失令便作衰看。雖是至理，亦是死法。所以徐樂吾認為：太旺宜泄，旺極宜生；太衰宜克，衰極宜泄。氣勢偏于一方宜順其氣勢，五行之變格也，任注開發極為精詳。然細按之，太旺宜泄者，即獨象宜行化地也；旺極宜生者，即方局齊來，從其旺神強其勢也；太衰宜克者，從官殺也；衷極宜泄，從財從兒也。衰旺之極，有非五行正變所能概括者，譬如木生于春，逢祿旺之時，似須克制，然春木生氣蓬勃，畏見庚辛之斫伐，故春木用金，決非上格。木生于秋，值休囚之時，似宜生扶，然秋木生氣下斂，殘枝枯葉，喜見剪裁，故秋木不畏金。金旺有火制，必然大貴。夏木綠葉陰濃，反宜印綬生扶。冬木枝枯葉瘁，反宜食傷泄氣，此為調侯作用，更當別論。金生于秋，喜見火制以成器，生于冬，宜丙火之溫暖，生于夏，喜壬水之淘洗。五行性質，各有不同，此衰旺之真機，非細辨不知也。這就是說首先是如何識別衰旺，掌握何者為衰，何者為旺；其次要了解衰旺的轉化。關鍵是一個活字，不能死看。
五行的衰旺狀況，可分為六個等級，分別是弱極、太弱、弱、旺、太旺、旺極。1.弱極，宜去之，、宜泄；2.太弱，宜去之，宜克；3.弱，宜生扶、比幫；4.旺，宜克；5.太旺，宜泄；6.旺極，宜生扶。
何者為旺？1.能得月令之氣者，如甲乙得寅卯之月而用事司令；2.如不得月令，而得支之根重者，如甲乙生于秋月，而支得寅卯，遇官透而能受，逢水生而太過，為失時而不弱。
何者為衰？1.不得月令之氣者，如甲乙生于申酉之月；2.如得月令，克伐過重者，如春木雖強，金太重而木亦危；3.如得月令或干支同氣而旺者，如不見官殺或食傷之氣，見印綬反受其害。如干庚辛而支申酉，無火制而不富，逢土生而必夭，旺之極者，損在其中，是得時反為不旺。
何者為根？根者，干得地支逢長生、祿、旺和墓庫、余氣為根。1.何為根重：干逢長生、祿、旺為根重；2.何為根輕：干逢墓庫、余氣為根輕；3.何為無根：干不得長生、祿、旺、墓庫、余氣者為無根。天干得一比肩，不如得一墓庫、余氣，得二比肩，不如支中得一長生、祿、旺，此所謂干多不如支重。
八字：丙辰，乙未，壬午，癸卯
任氏：此火土當權，又逢木助，五行無金，水太衰者，似金也。初交丙申丁酉，蓋頭是火，使申酉不能生水，財喜并旺；戊戌運中，家業饒裕；己亥，土無根，還喜支會木局，雖有破耗，而無大患；一交庚子，家破人亡。
八字：癸卯，戊午，壬寅，丙午
任氏曰：此造丙火當權，戊癸從化，煩干壬水。水衰極者，似火也。初運逢火，從其火旺，豐衣足食；乙卯甲寅，名利雙全；癸丑爭官奪財，破耗而亡。
以上二十造，五行極旺極衰，不得中和之氣。原注云：旺中有衰者存，衰中有旺者存，此兩句，即余之太旺太衰也；旺之極者不可損，衰之極者不可益，此兩句，即余之極旺極衰也。特選此為后證。
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